BTG Pactual mantém otimismo com MRV: espaço para valorização

O BTG Pactual reafirmou sua recomendação de compra para a MRV (MRVE3), estabelecendo um preço-alvo de R$ 12. Este valor sugere uma potencial valorização de cerca de 86% em relação aos atuais R$ 6,42. Desde o início de 2025, as ações da construtora subiram 23%, e, na última quarta-feira (15), registraram alta de quase 3% por volta das 13h (horário de Brasília).

Perspectivas Positivas para a MRV

Os analistas do BTG, Gustavo Cambauva e Gustavo Fabris, destacaram o otimismo da MRV com a recuperação da lucratividade e a redução da alavancagem. Após uma reunião com Augusto Andrade, diretor de relações com investidores da construtora, foram discutidas as perspectivas da empresa.

Normalização dos Repasses e Estabilização

A MRV espera uma normalização nos repasses de clientes para os bancos, especialmente após a retomada dos cheques regionais, como em Manaus. Esses programas regionais foram responsáveis pelos resultados aquém do esperado no terceiro trimestre de 2025. Com a estabilização esperada, a construtora projeta um fluxo de caixa livre positivo nos últimos três meses deste ano, com crescimento contínuo em 2026, o que representaria um grande avanço na desalavancagem.

Lançamentos e Vendas

A empresa projeta lançar cerca de 40 mil unidades por ano, mantendo a velocidade de vendas saudável. Isso é apoiado pelas condições favoráveis do programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV). A margem bruta da MRV deve continuar crescendo, impulsionada por preços de venda mais altos e custos de construção controlados.

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Eficiência e Margens

A MRV se destaca pela eficiência nas regiões onde atua, com boa alocação de equipes de engenharia, gestão de estoques e banco de terrenos. “As margens devem continuar aumentando, com maior produtividade”, escreveram Cambauva e Fabris.

Operação Resia nos EUA

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Quanto à Resia, operação da MRV nos Estados Unidos, os analistas do BTG afirmam que o downsizing deve prosseguir, visando um modelo com menos ativos. A empresa está comprometida em reduzir o tamanho das operações e reciclar terrenos e projetos até atingir a meta de US$ 800 milhões em 2026.

No futuro, a MRV pretende adotar um modelo mais simples, com menos projetos simultâneos e menor capital investido, permitindo redução de SG&A (despesas gerais e administrativas).

Concluindo, a MRV parece estar bem posicionada para enfrentar os desafios do mercado, com estratégias claras para melhorar a lucratividade e eficiência. Se você gostou deste conteúdo e quer ficar por dentro das últimas novidades, inscreva-se em nossa newsletter!